11月30日，国务院发布《关于展开优先股试点的辅导定见》。优先股归于股债衔接商品，能够作为现有股市和债券之外的重要直接融资东西。作为本钱，能够降低公司全体负债率;作为负债，能够添加长时间资金来源，减轻财物负债期限错配疑问。另一方面，当前公司收买仅能以现金支付或以本公司一般股换股的方法收买其他公司，优先股推出则将为公司吞并重组供给新的挑选。

中信证券以为电企有望首先进行试点，为有些具有写入预期公司供给融资新挑选，并添加板块活跃度。电力公司遍及较高的负债率、将来安稳且杰出的盈余预期以及海外商场较多的优先股发行事例，是发生上述预期的首要原因。

      国泰君安也以为，当前有些电力公司的确具有发行优先股融资的条件及动力，但由于优先股融资本钱高于一般债款融资，估计试点期间优先股融资将以减轻资金紧张、进步发债空间等用处为主。至于“撑持公司吞并重组、推进工业结合和晋级”，他们以为在电力行业估值低迷、财物证券化进程不畅的现状下，比单纯的以减轻资金紧张为意图的优先股发行含义更为严重。

      从发行方法看，优先股发行可分为存量发行和增量发行两种方法。假定一家电力公司(控股率70%，财物负债率70%，总财物100亿，每股收益0.5元，股息率4%)，在优先股发行后，大股东持股份额降至60%，一起将优先股融资额进行10倍市盈率的财物收买。申银万国关于两种优先股发行方法对每股收益等影响进行了简略的预算后发现，发行必定数量的优先股将控股份额降低至60%后，存量发行可进步一般股每股收益约3.3%，而增量发行方法每股收益则降低11.7%。而若是优先股融资金额悉数进行10倍市盈率的财物收买，则存量发行方法可增厚一般股每股收益约14%，而增量发行方法仅进步5%。可是思考当前首要电力公司大股东持股份额在60%以上的公司较少，因而存量发行空间不大，估计优先股发行仍以增量发行方法为主。关于一般股股东，融资募投项意图盈余水平决议了每股收益的增厚程度。

      当前，电力板块危险开释较为充沛，成绩仍有新高预期，但估值难有新低空间，装备收益大于危险。招商证券主张出资者，一方面重视电价变革及水电股价值进步;另一方面，重视新动力发电板块的开展，发掘新动力事务转型的公司;一起，出资者也可装备盈余杰出、分红份额高、有望试点优先股的蓝筹股，取得安稳收益。要点公司引荐：1)将来成长性杰出，装机规划疾速进步，获益于电价变革的水电股，如国投电力、川投动力、长江电力等。2)获益于新动力发电事务开展加快的公司，如宝新动力、上海电力等。3)股息率较高、有望测验优先股试点的公司，如华能世界、国电电力等。